以太坊跌至五年来最低点 – 原因何在？

以太坊（ETH）曾经是山寨币界的“璀璨宝石”，但目前价格跌至 2020 年以来的最低水平，面临巨大压力。

网络活动疲软、活跃地址急剧下降以及交易费用下降（尽管 Dencun 升级后创纪录的低代币销毁率部分抵消了这些影响）已经造成了巨大的通胀压力。

随着其价值下跌，问题是：这个区块链巨头能否从长期下滑中恢复过来，还是这只是无休止衰退的开始？

以太坊跌幅落后于比特币

以太坊的最新价格下跌标志着其与比特币出现了令人担忧的分歧。随着 ETH 跌至 5 年来的最低点，其下跌趋势比 BTC 更为强劲。

数据显示，最近几周，比特币的价值仅下跌了10%左右，而以太坊却下跌了近45%，反映出投资者对ETH的信心严重下降。

尽管比特币在市场低迷期间保持相对稳定，但以太坊却面临着自身的挑战，这表明除了宏观经济影响之外，还存在更深层次的内部问题。

以太坊正在自由落体

自今年年初以来，以太坊的活跃地址数量急剧下降，从约 525,000 个降至约 333,000 个。这一下跌与价格的下跌趋势一致，目前价格稳定在 1,800 美元左右。

网络活动的持续下降反映了用户参与度和交易量的大幅下降。

最近的数据还显示，以太坊的总费用消耗急剧下降，与活跃地址数量的下降趋势同步，表明链上活动有所下降。

较低的消耗率可能意味着网络拥堵程度较低或高优先级交易较少，从而进一步强化以太坊的下行趋势。

通货膨胀不可避免吗？

Dencun 升级有望使以太坊的长期可持续性变得更强。然而，随后的事态发展引发了许多争论，因为以太坊的总供应量突然飙升。

数据显示，合并之前（供应量逐渐减少）与此次升级后的通胀趋势形成了鲜明对比。

最初，由于 ETH 发行率下降且销毁的代币数量多于发行的代币数量，The Merge 带来了通货紧缩效益和乐观情绪。

然而，在Dencun升级之后，由于交易量减少和网络活跃度减弱，销毁机制未能抑制通货膨胀。随着销毁费用的减少，以太坊又回到了通货膨胀状态。

虽然 Dencun 的设计目的是提高以太坊的弹性，但它在市场低迷期间无意中加剧了通货膨胀。

这一事实让很多人质疑以太坊最初的通货紧缩愿景是否仍然有效。目前还不清楚未来的更新（如定于 4 月 30 日进行的 Pectra 升级）是否能够重新平衡可持续性和通胀控制。

您可以在此处查看 ETH 价格。