比特币价格孤独上涨引发对其可持续性和逆转潜力的担忧

比特币（BTC）的最新价格飙升吸引了投资者的注意——但方式却不同寻常。在BTC悄然爆发的同时，其余山寨币市场却停滞不前，出现了罕见的分化。

比特币主导地位的上升，加上历史相关性的逐渐减弱，导致许多专家警告称，当前的涨势可能正在失去动力，而突然回调的风险正在增大。

山寨币失去联系——比特币在牛市中独自前行

与以往整个市场一起上涨不同，这一次比特币似乎是孤军奋战。自 2025 年 4 月下旬以来，BTC 与主要山寨币之间的 14 周期滑动相关性明显下降。

目前，许多山寨币在 12 小时内的相关性接近于零，甚至是负相关性，这反映出市场日益分散。热图中的冷蓝色调显示了这一点，表明资金流动更加集中而不是分散。

历史表明，比特币引领的上涨行情往往难以持续，有时是整个市场“避险”期的早期信号。

主导地位回归——但不仅仅是 BTC

比特币的上涨伴随着主导地位的强劲复苏，不仅是 BTC，稳定币也是如此。 BTC 和稳定币的总主导地位目前已接近 70%，反映出避险情绪和资本流向波动性较小的加密资产的转变。

尽管 BTC 的主导地位仍低于 2021 年的峰值，但稳定币的加入表明交易员处于“警惕”模式，等待更清晰的信号。

值得注意的是，尽管价格上涨，但 BTC 的主导地位却随着时间的推移而出现负面波动——这表明资本流动仍在循环，市场信心仍不确定。

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