比特币钱包“蛰伏”12年 3.24亿美元挪动 预示着什么？

2025 年是比特币 (BTC) 市场非常激动人心的时期，一系列长期存在的加密钱包（通常被称为“老鲸鱼”）在沉寂多年后突然再次活跃起来。

十多年没有交易的比特币钱包开始进行大规模交易，以及BTC转入各大交易所的浪潮，迅速引起了全球加密货币社区的关注。这些发展不仅反映了机构和长期投资者策略的变化，也意味着未来一段时间内价格将出现大幅波动，为市场开启一个充满机遇和风险的新阶段。

“老”比特币鲸鱼苏醒

近日，一个包含3422个BTC（约合3.24亿美元）的比特币钱包在沉寂了12年后，突然再次活跃起来，并将所有BTC转移到一个新地址。据悉，这笔比特币源自早已停止运营的交易所BTC-e。上述BTC在2012年购买时的价值仅为46,000美元左右，而在短短十多年的时间里增长了7,000多倍，这清楚地证明了比特币的长期可持续增长。

不久之后，另一个包含 2,343 BTC（相当于超过 2.21 亿美元）的钱包也在近 12 年后重新激活。长期闲置的钱包的突然重新使用始终是引起加密社区特别关注的事件，因为这通常表明资深投资者正在进入重组投资组合的阶段或为市场下一步战略举措做准备。

交易所比特币交易量激增：这是抛售压力的迹象吗？

除了旧钱包重新激活之外，比特币市场近期还出现了一波BTC大规模转入各大交易所的浪潮。根据 Whale Alert 的数据，2025 年 5 月初发生了几笔值得注意的交易，包括从 Ceffu 向币安转移 2,402 BTC、从一个未知钱包向 Bitfinex 转移 600 BTC（价值约 5665 万美元），以及从 Cumberland 向 Coinbase 进行两笔大额交易，分别为 1,636 BTC（1.5405 亿美元）和 1,385 BTC（1.3074 亿美元）。此外，另一笔 1,142 BTC（1.0768 亿美元）的交易也从一个匿名地址发送到 Coinbase。

如此大规模的转移通常被视为抛售压力增加的信号，因为巨鲸准备将资产推向市场。

不仅个人或机构投资者，一些矿业公司也被迫出售其持有的比特币以确保资金安全。例如，领先的比特币挖矿公司之一 Riot Platforms 于 2025 年 4 月出售了 475 个 BTC，以应对 2024 年减半事件后不断上升的成本压力。与此同时，以规避风险的比特币增持策略而闻名的 Strategy 继续增持，在市场波动面前表现出明显的长期立场。

Coinglass 的数据显示，上周交易所净流出 15,700 BTC，导致交易所比特币总余额降至 220 万 BTC。这可能反映了大型投资者的长期积累趋势，因为他们将比特币从交易所提取到冷钱包中存储，从而减少了市场上的流通供应量。

比特币市场的潜在信号

比特币巨鲸和大型机构的行为变化引发了人们对比特币未来价格走势的猜测。 CryptoQuant 2025 年 3 月的报告显示，币安的鲸鱼交易率有所下降，这表明来自大投资者的抛售压力有所下降，这对 BTC 价格来说是一个积极信号。

4月23日，鲸鱼交易比例跌破0.3，表明市场参与结构发生转变，由机构和大型交易者占主导地位，转向以散户投资者为主。

根据 CryptoQuant 的分析，比特币市场目前正处于来自大型投资者，尤其是鲸鱼的“抛售压力减轻”的状态。预计这将创造一个“更清洁”的交易环境，价格变动主要来自真实的市场需求，而不是大规模的监管卖单。

其中一个重要指标是NUPL（未实现盈亏），目前仅为8%，而其30天移动平均线仍然为负（-2%）。这表明大多数短期投资者尚未获得足够有吸引力的利润来促使他们出售。 CryptoQuant 表示，NUPL 水平高于 40% 将是一个关键水平，表明市场正在进入更明显的“获利回吐”状态，抛售压力可能急剧增加。

然而，短期内，大型钱包继续将比特币转移到交易所表明了一种不同的情况：暂时的抛售压力可能会增加，尤其是当 BTC 徘徊在 95,000 美元的关键价格区间附近时。如果价格回调，两个重要的技术支撑位分别位于 93,000 美元和 83,000 美元。